25 Giugno 1999
Ha vinto Cuccia.
Con un’abilità fuori dal comune
Enrico Cuccia ha saputo controllare le mosse degli avversari.
Ha "impedito", con l’aiuto della Banca d’Italia, a Unicredito di
impossessarsi della Banca Commerciale e al Sanpaolo-Imi di annettersi Banca di Roma.
Ha cavalcato la tigre schierandosi con
Olivetti nell’assalto a Telecom, creando un nocciolo duro nel business di maggior
impatto nel prossimo futuro, le telecomunicazioni.
Ha ridisegnato la nuova galassia
Mediobanca, iniziando dalle Generali, dove ha estromesso Antoine Bernheim, sostituendolo
con Desiata.
Ha fatto sciogliere il consiglio di
amministrazione della Comit, costituendo un "patto di sindacato" amico.
E nel prossimo futuro c’è la
privatizzazione dell’Enel.
30 Aprile 1999
La reazione di
Cuccia: defenestramento di Bernheim dalle Generali.
Mediobanca nel corso dell’assemblea
delle Generali ha fatto estromettere Antoine Bernheim e l’ha sostituito con Alfonso
Desiata.
Bernheim aveva assunto negli ultimi tempi una posizione non il linea con quella di
Mediobanca.
Il Financial Times ha stigmatizzato l’evento: "Il trattamento riservato a
Bernheim è un esempio di come un piccolo capitale possa essere usato per gestire il
potere in Italia. Può rivelarsi una vittoria di Pirro per l’oscura banca
d’affari italiana".
16 Aprile 1999
Alla fine la rete
tessuta da Cuccia avrà il sopravvento.
L’incontro tra D’Alema e Cuccia
è da annoverare tra gli incontri storici. Un incontro che con buona probabilità
permetterà di risolvere l’intricata matassa delle opa e dell’ops lanciate in
questa prima parte dell’anno.
E già si vede il primo sconfitto: il gruppo Fiat.
In Telecom Italia l’attuale nucleo stabile, che comprende tra gli altri Ifil,
dovrebbe essere sostituito da Olivetti.
Nelle banche lo stop di Fazio all’ops del Sanpaolo-Imi su Banca di Roma ha impedito
al gruppo torinese di conquistare il controllo di Mediobanca e di penetrare nei suoi
forzieri, dove sono custodite perle come Generali, Compart, Pirelli, Hdp ….
Enrico Cuccia alle soglie dei 91 anni
riesce a realizzare il suo sogno, quello di introdurre Mediobanca nel duemila.
15 Aprile 1999
Sembra svanire
l’ops del Sanpaolo-Imi su Banca di Roma anche per l’atteggiamento negativo
assunto da Banca d’Italia.
Sono in corso contatti tra Monte dei Paschi
di Siena (MPS) e Banca di Roma.
Tuttavia MPS pone il vincolo di avere nell’accordo il ruolo di aggregante.
E’ più probabile che Abn Amro aumenti
il proprio peso in Banca di Roma.
Primi sondaggi tra Comit e Bnl.
13 Aprile 1999
Commerzbank ha
smentito di aver acquistato i pacchetti Comit dai fondi Tiger e Janus.
9 Aprile 1999
Voci indicano in
Commerzbank il destinatario del pacchetto del 4,93% di Comit, venduto dai fondi Tiger
& Janus.
7 Aprile 1999
I fondi Tiger
Management e Janus Capital hanno venduto le loro quote in Comit.
3 Aprile 1999
Tutto si sta
complicando.
Forse c’è lo zampino di Enrico
Cuccia, presidente onorario di Mediobanca o forse la scarsa esperienza nel lanciare
offerte pubbliche, ma è certo che i progetti di fusione tra le principali banche italiane
stanno incontrando delle difficoltà.
La Banca di Roma sarebbe intenzionata a rigettare l’offerta del Sanpaolo-Imi mentre
l’iniziale entusiasmo nell’ops di Unicredito nei confronti di Comit si sta
raffreddando.
Probabilmente Comit si è resa conto che lo scambio azionario avrebbe favorito Unicredito.
Il consiglio di Amministrazione della Banca Commerciale ha dato mandato ai suoi
amministratori di vagliare altre opportunità (Bnl?, Banca Intesa ? ).
Situazione non facile anche in casa
Generali.
La compagnia assicurativa è divisa tra diversi fuochi.
C’è il gruppo fedele a Mediobanca che vorrebbe che le Generali lanciassero
l’opa sulla Comit, mentre il gruppo legato a Lazard sostiene l’appoggio
incondizionato ad Unicredito.
Generali è attenta a non irritare Allianz.
27 Marzo 1999
Anche Comit prende
tempo.
Il consiglio di Amministrazione della Banca
Commerciale non ha respinto né accettato l’ops proposta da Unicredito, ma ha dato
mandato di approfondire l’operazione.
Questa decisione rappresenta una vittoria per Mediobanca, che sta cercando di organizzare
una controffensiva.
Si parla di un’opa su Comit.
24 Marzo 1999
Il pressing di alcuni
consiglieri ha indotto Lucchini a convocare per sabato il Consiglio di Amministrazione di
Comit.
Banca di Roma prende tempo e nomina un advisor per valutare l’offerta del
Sanpaolo-Imi.
23 Marzo 1999
Lucchini (presidente
di Comit) prende tempo e ritarda la convocazione del Consiglio di Amministrazione di Comit
in attesa forse della contromossa di Mediobanca.
Si attende ora la contromossa di Mediobanca
che sarà probabilmente di natura giuridica.
Non viene esclusa l’ipotesi di un’opa sulla Comit, ma l’operazione non
sembra facilmente attuabile perché attorno a Mediobanca si è fatto il vuoto. Solo
Commerzbank, temendo la sfida con Deutsche Bank, sembra intenzionata a sostenere le
iniziative di Cuccia e Maranghi. Più complessa la situazione in casa delle Generali dove
il disegno strategico del presidente Antoine Bernheim non coincide con quello
dell’amministratore delegato Gianfranco Gutty.
Apparentemente più tranquilla la
situazione sull’asse Roma-Torino, ma Geronzi (presidente di Banca di Roma) chiede
tempo per poter esaminare la proposta Sanpaolo-Imi.
22 Marzo 1999
Premiati i titoli
delle società preda dell’ops: Comit e Banca di Roma.
Interesse su Mediobanca, Generali, Toro, Ifil.
Piazza Affari ha premiato i titoli scalati:
Comit a 7,547 euro p.r. (+6,27%); Banca di Roma a 1,512 euro p.r. (+ 7,87%).
Forti ridimensionamenti per Sanpaolo-Imi (- 5,73% a 14,968 euro p.r.) ed Unicredito (-
3,38% a 5,006 euro p.r.).
Esplodono le Comit rnc equiparate nell’ops di Unicredito alle azioni ordinarie (+
31,8% a 7,456 euro p.r. da 5,765).
Molto richieste Ifil, Toro, Generali, Mediobanca.
Gli interrogativi a
Piazza Affari:
- Quale sarà la banca straniera che
primeggerà nel polo Unicredito / Comit: Deutsche Bank o Commerzbank ?
- Quale sarà il partner di bancassurance nel
polo Unicredito / Comit: Generali o Ras (Allianz)?
- Quale destino per Banco di Chiavari e Banca
di Legnano, controllate da Comit ?
- Quale ruolo per Ifil e per la controllata
Toro Assicurazioni nel nuovo scenario di bancassurance ? Toro Assicurazioni si fonderà
con Sanpaolo Vita ?
- Quale destino per Mediobanca: smembrata o
accorpata a Unicredito / Comit ?
- La scalata su Mediobanca: Axa o Ifil ?
- Le Generali: preda o scalatore ?
- Quale destino per Compart ?
Le ops lanciate da
Unicredito e Sanpaolo-Imi saranno esaminate dai Consigli di Amministrazione di Comit e
Banca di Roma.
10 Marzo 1999
Opa su Comit ?
L’accordo tra Banca di
Roma e Abn Amro ha spiazzato Comit, che all’improvviso si è trovata
"isolata".
Le voci di una possibile opa da parte di Unicredito Italiano ha portato nella giornata del
10 Marzo ad un consistente rialzo del titolo Comit: + 8,11% (a 6,95 euro p.r.).
Anche Unicredito Italiano si è avvantaggiato salendo a 5,21 euro (p.r.; + 6,09%)
Che cosa c’è di
vero ?
In realtà la situazione è
complessa per una serie di motivi:
- Unicredito sta vivendo una travagliata
gestione dopo l’irruento ingresso di Deutsche Bank e la diversa visione strategica
dell’amministratore delegato Alessandro Profumo rispetto al presidente di Cariverona,
Paolo Biasi.
- Société Générale, alleata a Unicredito
sta attraversando un periodo non facile dopo l’ops lanciata da Bnp in Francia;
- Banca di Roma è particolarmente attiva e
sta tentando di riprendere il vecchio progetto di fusione con Comit.
5 Marzo 1999
Comit - Banca di
Roma: fusione in vista ?
L’ingresso di Abn Amro
in Banca di Roma ha decretato la fine della fusione tra Comit e Banca di Roma ?
Certamente l’ingresso di Abn Amro in Banca di Roma ha modificato la strategia di
alleanze tra le banche.
Gli olandesi di Abn Amro hanno già annunciato di non essere favorevoli alla fusione tra
Banca di Roma e Comit.
Che cosa farà Comit ?
Comit ha di fronte alcuni
scenari di aggregazione italiani prima di cercare alleanze all’estero:
1) aggregazione con
un’importante banca (Sanpaolo-Imi, Unicredit)
2) aggregazione con una
banca regionale (Banca Popolare di Novara).
Nelle scelte di Comit,
Mediobanca svolgerà il ruolo di regista e le sorprese potrebbero non essere poche.
19 Febbraio 1999
Quale futuro per
l’asse Mediobanca-Comit-Generali ?
La situazione di stallo in
cui versa la proposta di fusione tra Comit e Banca di Roma, ha indotto una delegazione
composta da: Cuccia & Maranghi (Mediobanca), Bernheim & Gutty (Generali) a recarsi
a Madrid per incontrare Emilio Botin, presidente e principale azionista del Banco di
Santander.
Il viaggio di Cuccia a Madrid deve essere stato mosso da un’emergenza fuori dal
comune, perché il presidente onorario di Mediobanca non è solito allontanarsi da via
Filodrammatici.
Qual’ era
l’obiettivo del viaggio ?
Mediobanca e Generali
avevano intenzione di chiedere al Banco di Santander di lasciare Sanpaolo-Imi e di entrare
nell’azionariato Comit in funzione anti-Deutsche Bank.
Il Santander ha risposto negativamente per il momento, riservandosi di considerare la
proposta.
Con la recente fusione tra
Santander e Banco Central Hispano Americano, Generali e Commerzbank sono diventati soci
importanti di Emilio Botin.
Febbraio 1999
Unicredito è alla
ricerca di un partner italiano ………
In vista del collocamento
della quota in mano alle Fondazioni (38%) Unicredito dovrà prendere la decisione di
definire le proprie alleanze.
I nomi che circolano sono: Bnl, Comit, Sanpaolo-Imi.
Successivamente Unicredito concorderà con il partner italiano la strategia da seguire a
livello internazionale.
L’amministratore
delegato di Unicredito, Alessandro Profumo ha dichiarato non intoccabile il rapporto con
Allianz.
Il peso che le Fondazioni
hanno assunto in Unicredito è elevato e la prova è stata l’ingresso di Deutsche
Bank nel capitale di Unicredito.
